Forex Untersuchung Hong Kong

FX Fixing Skandal: Hong Kong Monetary Authority fordert unabhängige Forex Trading Bewertungen Die Hong Kong Monetary Authority war die erste asiatische Regulierungsbehörde, um eine Sonde in Anschuldigungen von Forex-Markt-Manipulation zu öffnen Reuters Mehrere Finanzinstitute wurden von der Hong Kong Monetary Authority zur Durchführung von unabhängigen befohlen Berichte über ihre Devisengeschäfte unter zunehmenden Verdacht der Marktmanipulation. Die HKMA, die De-facto-Zentralbank Hongkongs, war die erste asiatische Finanzaufsichtsbehörde, die im Oktober 2013 eine Sonde zu einer möglichen Devisenmarkt-Takelage eröffnete. Andere globale Regulierungsbehörden, von New York bis London und Zürich, haben auch die täglichen 5 tn 3tn, 3.6tn) Währungsmarkt. Die Bewertungen sind im Gange, eine HKMA-Sprecherin sagte Reuters in der Erklärung, und fügte hinzu, dass es mit anderen Übersee-Banken Regulierungsbehörden arbeitet. Die unbenannten Banken gesagt, um Bewertungen zu leiten müssen die Ergebnisse an die HKMA senden. HKMAs Ankündigung kommt nur einen Tag nach dem Schweizer Wettbewerbsregulator Weko eröffnet eine neue Sonde in Behauptungen der Forex-Fixierung auf mehrere große Banken gerichtet. Weko behauptete Beweise gibt, dass die Banken im Rahmen ihrer Untersuchung zusammengearbeitet, um Wechselkurse in Fremdwährungsgeschäften zu manipulieren. Seine Untersuchung steht nicht in Verbindung mit anderen Regulierungsbehörden. Es gibt weit verbreitete Bedenken bei den Regulierungsbehörden, dass Händler an verschiedenen Banken verschworen, um wichtige Benchmark-Sätze in der Devisenmarkt zu manipulieren. Die Hong Kong-Dollar: Was jeder Forex Trader muss wissen, Foreign Exchange oder Forex. Handel ist ein immer beliebter Markt für Investoren und Spekulanten. Die Märkte sind riesig und flüssig, der Handel erfolgt auf einer 24-Stunden-Basis, und es gibt enorme Leverage zur Verfügung, auch ein kleiner Einzelhändler. Darüber hinaus ist es Gelegenheit, auf die relativen Vermögen der Länder und Volkswirtschaften im Gegensatz zu den Eigenheiten der Unternehmen zu handeln. (Für verwandte Themen siehe Neue Welt der Schwellenländer-Währungen.) Trotz vieler attraktiver Merkmale ist der Devisenmarkt riesig, kompliziert und rücksichtslos wettbewerbsfähig. Großbanken, Handelshäuser und Fonds dominieren den Markt und nehmen schnell neue Informationen in die Preise auf. In der Tat, nur 10 Unternehmen kontrollieren etwa 75 des Devisenvolumens, und es ist alles andere als unmöglich für einen Devisenhändler zu wissen, wem sie mit einem bestimmten Zeitpunkt Handel sind. Devisen sind kein Markt für unvorbereitet oder unwissend. Um effektiv handeln Fremdwährungen auf einer fundamentalen Basis, müssen die Händler kenntnisreich sein, wenn es um die sieben wichtigsten Währungen kommt. Dieses Wissen sollte nicht nur die aktuellen wirtschaftlichen Statistiken für ein Land, sondern auch die Untermauerung der jeweiligen Volkswirtschaften und die besonderen Faktoren, die die Währungen beeinflussen können, umfassen. Einführung in den Hongkong-Dollar Der Hongkong-Dollar ist eine ungewöhnliche Währung in der Welt heute. In mancher Hinsicht ist es fast wie ein Tracking-Lager für Hongkong ein Stadtstaat, der offiziell Teil von China ist, aber erlaubt, unabhängig in vielerlei Hinsicht zu laufen. Es ist auch eine der wenigen Währungen, deren Zukunft auf eine unvermeidliche Veralterung hindeuten scheint, vorausgesetzt, China lasse schließlich den freien Handel des Renminbi (oder Yuan) zu, es würde wenig Sinn für den laufenden Gebrauch des HK-Dollars geben. (Für verwandte Themen finden Sie unter Warum Chinas Währung Tangos mit dem USD.) Dennoch ist die HKD immer noch eine bedeutende Währung, da es achthändig gehandelte Währung in den Devisenmärkten ist. Während die dritt-aktivste Währung in Asien, ist es keine signifikante Reservewährung. Der Hongkong-Dollar wird von der Hong Kong Monetary Authority verwaltet und darf nicht frei handeln. Das gegenwärtige Wechselkursregime wird als verbundenes Börsensystem bezeichnet, und es bedeutet effektiv, dass das HKD in einer extrem engen Bande gegen den US-Dollar handelt. Dementsprechend ist die Hong Kong Monetary Authority nicht aktiv verfolgen aggressive Geldpolitik und Zinssätze basieren auf einem automatischen Mechanismus, der die Stabilität des Wechselkurses hält. Hongkong-Dollar werden nur dann ausgegeben, wenn es äquivalente US-Dollar bei der Einlage bei den ausgebenden Banken gibt, so dass die gesamte ausstehende Emission von Hongkong-Dollar effektiv von der US Dollar. Die Wirtschaft hinter dem Hongkong-Dollar Während ein Teil von China, wird Hongkong als eine weitgehend autonome Region betrieben. Es ist eine kleine Wirtschaft (39. im BIP), aber nach den Standards des Index of Economic Freedom, ist Hongkong eine besonders freie Wirtschaft. Das BIP-Wachstum war in den vergangenen zwei Jahrzehnten volatil, war aber in der Regel über 5 und bisweilen so hoch wie 10. Die Inflation war unbeständig, so hoch wie zehn Jahre zuvor und 1995 sogar mehr als vier Jahre um die Wende des Jahres Jahrhundert. Die Zinssätze sind in den letzten Jahren sehr niedrig gewesen, und die Staatsverschuldung ist eine unbedeutende Erwägung für die Wirtschaft, obwohl die von Banken für Immobilienentwickler unterzeichnete Schuld ein bedeutender und oft volatiler Einfluss auf die lokale Wirtschaft ist. Mit niedrigen Steuern und ein paar Barrieren für Unternehmen. Hongkong ist seit langem ein wichtiges Handels - und Finanzzentrum in Asien. Die Hong Kong Stock Exchange ist die weltweit sechstgrößte nach Marktkapitalisierung und praktisch jede globale Bank und Wertpapiere Haus von Bedeutung hat ein Büro in Hong Kong. Nicht überraschend, dreht sich die Wirtschaft von Hongkong um Dienstleistungen. In Hongkong gibt es noch einige Fertigungsstätten, aber nach oben sind 85 der Belegschaft in irgendeiner Art von Service involviert, wobei Einzelhandel, Finanzdienstleistungen, Gastfreundschaft und Handel wichtige Arbeitgeber sind. Mit dem Aufstieg des Festlands China und Shanghais wachsende Bedeutung als Finanzplatz, gibt es eine weit verbreitete Ansicht, dass Hongkong wird schließlich beginnen, an Bedeutung verlieren. Das heißt, Chinas Regierung scheint nicht bereit, dass bald passieren und scheint die Chance zugunsten Hongkong bietet ausländische Unternehmen etwas auf Armlänge zu halten. Treiber des Hongkong-Dollar Ökonomische Modelle, die für die Berechnung der richtigen Devisenkurse ausgelegt sind, sind im Vergleich zu den realen Marktzinsen notorisch ungenau, was zum Teil darauf zurückzuführen ist, dass die ökonomischen Modelle in der Regel auf einer sehr geringen Zahl von ökonomischen Variablen beruhen Eine einzelne Variable wie Zinssätze). Traders, jedoch enthalten eine viel größere Reihe von wirtschaftlichen Daten in ihre Handelsentscheidungen und ihre spekulativen Aussichten können selbst bewegen Preise so wie Investor Optimismus oder Pessimismus kann eine Aktie bewegen über oder unter dem Wert ihrer Grundlagen vorschlagen. Wirtschaftliche Treiber für den Hongkong-Dollar sind ein wenig anders als für viele Währungen. True, Wirtschaftsdaten zum BIP, Handelsbilanzen. Aktuelle Konten, Inflation und dergleichen immer noch wichtig, aber nur bis zu einem gewissen Punkt. Schließlich ist die HKD auf eine enge Handelsband beschränkt, so dass diese wirtschaftlichen Details nur begrenzte Auswirkungen haben. Was mehr ist, ist die Beziehung zwischen China und Hongkong so, dass ein Black-Mittwoch-Typ Raid des Hongkong-Dollar wäre fast sicher scheitern. Einzigartige Faktoren für den Hongkong-Dollar Der Hongkong-Dollar zeichnet sich dadurch aus, dass er wirklich keine besonders handelbare Währung ist. Major Banken mit superschnellen Computern können etwas Geld aus dem Handel der Bruch-of-a-Penny bewegt sich in der Währung, aber diese engen Bereich hält die meisten kleinen Spekulanten weg. Die meisten Transaktionen in Hongkong-Dollar, dann, sind für die Zwecke der tatsächlichen Geschäfte oder den Carry-Handel. Mit niedrigen aktuellen Zinsen der Hongkong-Dollar ist attraktiv im globalen Carry-Handel. Spekulanten können billig in Hongkong-Dollar zu leihen und diese Mittel verwenden, um höher verzinsliche Schulden in Ländern wie Australien oder Neuseeland zu kaufen. Anders als frei schwimmende Währungen, wird die eventuelle Abwicklung des Carry-Handel wahrscheinlich nicht ändern, das Spektrum, in dem die Hong Kong-Dollar-Trades, sondern stattdessen auf lokale Zinsen und vielleicht stimulieren Kapitalflucht. Die Hong Kong Monetary Authority wird ihre riesigen Reserven nutzen, um das gewünschte Wechselkursniveau zu halten. Auf lange Sicht gibt es eine gute Chance, dass der Hongkong-Dollar wird irrelevant und vielleicht sogar ausgestorben. Während China wird wahrscheinlich nicht bücken, um den westlichen Druck, um den Yuan frei schwimmen lassen, wird es wahrscheinlich kommen ein Punkt in Chinas wirtschaftliche Entwicklung, wo diese Währungs-Steuerelemente aufgehoben werden (oder deutlich gelockert werden). Wenn (oder vielleicht wenn) das passiert, wird der Hongkong-Dollar aufhören, eine offensichtliche Rolle zu haben und wird wahrscheinlich eliminiert werden. Die Bottom Line Auch durch die zugegebenermaßen seltsame Standards der Devisen, ist der Hong Kong-Dollar eine Anomalie. Es ist eine aktiv gehandelte Währung, aber die enge Handelsspanne, die von der Hong Kong Monetary Authority auferlegt wird, bedeutet, dass es oft wenig von kleinen Händlern bei der Spekulation in ihren Bewegungen gewonnen werden kann. Dennoch ist es ein wichtiger Teil des Carry-Handels und sicherlich wichtig, in den Milliarden von Dollar von Handels-und Finanzdienstleistungen, die durch das Gebiet fließen. Während die Perspektiven des Hongkong-Dollars über die sehr lange Zeit nicht besonders hell aussehen, dürfte er kurzfristig eine wichtige asiatische Währung bleiben. Pressemitteilungen HKMA gibt Ergebnis der FX-Untersuchung bekannt Die Hong Kong Monetary Authority (HKMA) gab heute bekannt, das Ergebnis ihrer Untersuchung des Devisenhandels (FX) von zehn Geschäften Banken in Hongkong (Anmerkung 1). Das Ziel der HKMA-Untersuchung bestand darin, festzustellen, ob die betroffenen Banken und ihre Mitarbeiter in Hongkong im Zeitraum von 2008 bis 2013 keine Tak - tierung von FX-Benchmark-Anpassungen, Absprachen und sonstigen unangemessenen Aktivitäten vorgenommen hatten (Anmerkung 2). Bei der Untersuchung wurde die Methode angewandt, die von ausländischen Aufsichtsbehörden für ähnliche Untersuchungen angenommen wurde. Die Banken waren verpflichtet, externe Anwaltskanzleien zu ernennen, um relevante Kommunikationsprotokolle für den betreffenden Zeitraum zu prüfen und ihre Erkenntnisse dem HKMA zur weiteren Überprüfung mitzuteilen. Insgesamt wurden etwa 40 Millionen interne und externe Kommunikationsdatensätze einschließlich Chatmitteilungen der an FX-Benchmark-Fixings oder Handelsoperationen beteiligten Bankmitarbeiter abgedeckt. Anfragen und Interviews mit relevanten Mitarbeitern sowie die Handelsdatenanalyse wurden ebenfalls durchgeführt. Die HKMA-Untersuchung ergab keine Anhaltspunkte für eine Absprache zwischen den untersuchten Banken und keine Anhaltspunkte für eine Takelage der Benchmark-Festsetzung der Devisenkurse der Treasury Markets Association (TMA) in Hongkong. Die Untersuchung ergab auch keine Anhaltspunkte für eine Tak - tierung von FX-Benchmark-Verankerungen anderer Gerichtsbarkeiten, mit Ausnahme eines Falles, in dem vermutet wird, dass eine asiatische Währungs-Benchmark-Festsetzung beeinflusst wird. Dabei handelte es sich um einen in Hongkong ansässigen Händler, der seinen Kollegen in der betreffenden Rechtsordnung um die Beeinflussung der Benchmark-Festsetzung in diesem Markt ersuchte. Allerdings gab es nicht genügend Beweise dafür, dass der betreffende Kollege bei einem Versuch, die Festsetzung durchzuführen, tatsächlich Geschäfte erbracht hat (Anmerkung 4). Hinsichtlich des Devisenhandels entdeckte die Untersuchung einen Fall, bei dem ein Händler in Hongkong einen Versuch unternahm, auf Verlangen seines Kollegen in einem anderen asiatischen Markt den USDHKD-Kassakurs (nicht die TMA Spot USDHKD Fixing) zu beeinflussen (Anmerkung 5). Die Untersuchung identifizierte auch bestimmte Kontrolldefizite, die zu einigen isolierten Fällen von Kommunikationsindiskretionen führten, die die Offenlegung möglicher Gegenparteien oder Kundeninformation gegenüber anderen Banken (Anmerkung 6) beinhalteten. Dennoch wurde kein Beweis für eine Marktmanipulation gefunden. Angesichts der vorgenannten Untersuchungsergebnisse hat das HKMA - 1. für die an den beiden in den Anmerkungen 4 und 5 erwähnten Fälle von unangemessenen Handlungen beteiligten Gewerbetreibenden: - a) die betroffenen Banken verpflichtet, entsprechende Maßnahmen zu ergreifen Die Händler zu übermitteln und dem HKMA zu berichten, und b) die Fälle, einschließlich der Identität der betroffenen Wirtschaftsbeteiligten, an die zuständigen Auslandsbehörden zu ihren möglichen Folgemaßnahmen in Bezug auf die beiden in den beiden Fällen beteiligten Banken verwiesen hat Die in den Anmerkungen 4 und 5 erwähnt wurden, verpflichteten die Banken, a) einen unabhängigen externen Gutachter zu beauftragen, um (1) die Ursache des betreffenden Vorfalls, einschließlich seiner Auswirkungen auf die Wirksamkeit der einschlägigen internen Kontrollen, herauszufinden (2) Empfehlungen abzugeben, um sicherzustellen, dass diese Kontrollen und Aufsicht ausreichend sind, um Fehlverhalten und Unregelmäßigkeiten von Händlern zu verhindern und aufzudecken und die Ergebnisse dem HKMA zu übermitteln und b) die Empfehlungen des Überprüfers innerhalb eines Zeitraums und Die mit der HKMA vereinbart wurden 3. hinsichtlich der Banken, die Kontrollschwächen gemäß Anmerkung 6 haben: - a) die Banken (mit Ausnahme der Banken, die nicht über einen Devisenhändler in Hongkong verfügen) I) eine Bewertung durchzuführen, ob ihre derzeitigen internen Kontrollen ausreichen, um die Einhaltung des Verhaltenskodex und der Praxis der TMA sicherzustellen und geeignete Maßnahmen festzulegen und dem HKMA die Ergebnisse mitzuteilen und (ii) die zusätzlichen Maßnahmen Falls zutreffend) innerhalb eines zeitlichen Rahmens und in einer mit dem HKMA vereinbarten Weise und b) die betroffenen Banken verpflichtet, angemessene Maßnahmen gegenüber den an allen Kommunikationsindiskretionen beteiligten Händlern zu ergreifen und dem HKMA Bericht zu erstatten. Ein Sprecher des HKMA sagte, während keine Takelage von Hong Kong FX Benchmark-Korrekturen in der Untersuchung gefunden wurde, erinnern wir die Banken wachsam sein, um die Integrität des Devisenmarktes in Hong Kong, die von größter Bedeutung für Hong Kong als IFC ist zu gewährleisten . Darüber hinaus erwartet das HKMA alle Banken, angemessene Kontrollsysteme zu wahren, um sicherzustellen, dass ihre Mitarbeiter im Devisenhandel tätig sind, den TMAs Code of Conduct and Practice einhalten. Die Banken sollten einen hohen Integritätsstandard wahren und eine ethische Verhaltenskultur unter ihren Mitarbeitern fördern. Manipulative Praktiken werden nicht toleriert. Der Sprecher fügte hinzu: "Der HKMA wird die Ergebnisse der erforderlichen Maßnahmen weiterhin genau verfolgen, um sicherzustellen, dass die angestrebten Ergebnisse erreicht werden. Es wird darauf hingewiesen, dass einige ausländische Regulierungsbehörden auf bestimmte Fragen (z. B. kartellrechtliche Fragen, die außerhalb des Anwendungsbereichs der HKMA-Untersuchung liegen) nachgehen. Da sich die Situation in diesen Rechtsgebieten entwickelt, muss die HKMA gegebenenfalls ihre Erkenntnisse weiterverfolgen. (1) Die HKMA begann ihre Untersuchungen an den zehn Banken, nachdem sie relevante Informationen von Banken und ausländischen Regulierungsbehörden erhalten hatte. Die zehn Banken sind die Bank of America, die fx Bank, die BNP Paribas, die Citibank, die Deutsche Bank, die HSBC, die JPMorgan Chase Bank, die Royal Bank of Scotland, die Standard Chartered Bank und UBS. (2) Die in den HKMA-Untersuchungen erfaßten Zeiträume stimmen mit denen anderer Untersuchungen der Übersee-Aufsichtsbehörden überein. (3) Die TMA FX Fixings umfassen Spot USDHKD Fixing, Spot USDCNY (HK) Fixing und CNY NDF Fixing (die ab dem 1. April 2014 eingestellt wurde). Während des relevanten Zeitraums wurden diese Fixierungssätze durch Mittelung der mittleren Quotes berechnet, nachdem eine Anzahl der höchsten und niedrigsten Quotes der von der TMA benannten beitragenden Banken ausgeschlossen worden war. (4) Ein in Hongkong ansässiger Händler der Standard Chartered Bank wurde vermutet, dass er versucht, die Benchmark-Festsetzung einer der asiatischen Währungen im relevanten Markt von März 2009 bis November 2010 zu beeinflussen, indem er neun Chat-Nachrichten an seinen Händlerkollegen in den Banken ausstellt Um seine Vorwärtsposition zu nutzen. Allerdings gab es nicht genügend Beweise dafür, dass der Kollege zu einem Zeitpunkt, in dem er die betreffende Fixierung durchführen sollte, tatsächlich Geschäfte abschloss. (5) Dies war der Versuch eines in Hongkong ansässigen Händlers der Deutschen Bank auf Antrag eines ausländischen Händlerkollegen der Bank, den USDHKD-Kassakurs (nicht die TMA Spot USDHKD Fixing) im März 2009 zu bezwecken Ein Gewinn in einer OTC-Währungsoption, die in einer überseeischen Jurisdiktion gebucht wurde. Die Händler konnten ihr beabsichtigtes Ergebnis nicht erreichen. (6) Die Untersuchung ergab bestimmte Kontrolldefizite bei den zehn Banken. Diese Mängel führten zu einigen Kommunikationsindiskretionen von Händlern von sechs Banken (Bank of America, Citibank, Deutsche Bank, HSBC, JPMorgan Chase Bank und Royal Bank of Scotland), in denen mögliche Kontrahenteninformationen an andere Banken weitergegeben wurden. Es wurde behauptet, dass der Zweck einer solchen Offenlegung darin bestehe, Informationen über Marktbedingungen zu teilen. Obgleich die Zahl solcher Mitteilungen nicht groß war und es keinen Beweis der Manipulation gab, ist solches Verhalten dennoch unangemessen. Es wird darauf hingewiesen, dass die betroffenen Banken in den letzten Jahren Verbesserungen vorgenommen haben (wie die Einrichtung von Transaktionsüberwachungsinstrumenten und die Durchführung periodischer Überprüfungen der Händlerkommunikation) im Einklang mit dem internationalen Trend. Hong Kong Monetary Authority 19 Dezember 2014 Letzte Änderung vom: 19. Dezember 2014